「摘要」企業(yè)價值收益法評估中，對少數(shù)股權(quán)折價和流動性折扣，絕大多數(shù)評估機構(gòu)只是在報告中披露，并未進行具體量化。該種處理可能對評估結(jié)果造成重大影響，而使評估報告面臨較大的風險。本文從現(xiàn)金流和折現(xiàn)率兩個維度進行了分析，認為少數(shù)股權(quán)折價應(yīng)主要從現(xiàn)金流和折現(xiàn)率中進行量化調(diào)整，而缺少流動性折扣主要從折現(xiàn)率中進行量化調(diào)整。并提出了確定少數(shù)股權(quán)折價和缺少流動性折扣的量化思路。
「關(guān)鍵詞」：收益法少數(shù)股權(quán)折價缺少流動性折扣量化
通過公開的評估報告，可以看出在絕大多數(shù)采用收益法評估股權(quán)市場價值的評估報告中，評估對象都是股東全部權(quán)益，其中部分報告的目的是為轉(zhuǎn)讓或收購少數(shù)股權(quán)提供價值參考，但評估結(jié)論并未直接得出少數(shù)股權(quán)價值，而是在得到股東全部權(quán)益價值后，對缺乏控制權(quán)和缺少流動性采取披露的形式提示報告使用人注意 ……
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